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MARCO, why so lifeless?
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river.sand
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 Jan 23 2014, 04:59 PM
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What do you all think of Marco? It's fundamentals look good - cash rich, no debt. And its PE is merely 7.7 at RM0.17. But its products... well its products lines consist of the following: - watches - compact cameras - calculators - label printers - electronic music instruments My concerns are: 1) Do young people wear watches, now that they can check for the time with their phones? 2) Compact camera's sales are likely to stagnant or decline, given that we can shoot photos using our phones. 3) Calculators and label printers are low margin products So, is it a good buy  |
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river.sand
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Jan 23 2014, 05:30 PM
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QUOTE(SKY 1809 @ Jan 23 2014, 05:14 PM) Reposted from another forum » Click to show Spoiler - click again to hide... « 顺势投资marco
现价：0.165
目标价：0.25
信心指数：65%
行业属性：消费股（手表，计算机，钢琴，数码相机）
同行本益比：15
投资看点：
1）手表部门，公司负责销售手表
包括casio，hush puppies ，dunlop，baby G等多项著名品牌
在2012年，配合公司40周年庆，推出多项新款式手表，而且拥有6家G Factory outlet
2）计算机部门，主要是销售casio calculator，在年报，公司明确写明计算机部门受惠于 1 malaysia book voucher
3）电子钢琴和数码相机部门，公司努力推出新款式的电子钢琴，以提升公司营业额
【营业额贡献】
～手表部门：60%
～计算机部门：20%
～电子钢琴和数码相机部门：10%
～其他：10%
【本益比】
单季净利：4.9million
把单季净利全年化，4.9*4=19.6million
以目前市值1.4亿，本益比：7.5左右
【现金】
持有0.38亿现金，0.02亿总银行贷款，属于net cash company
【股息】
公司这五年都有派发股息，这三年，公司非常慷慨，net dividend yield>7%
2011年：1.65分
2012年：1.20分
2013年：1.80分
【net profit margin】>14%
【ROE】>14%
【未来展望】
1 malaysia book voucher有望提升计算机部门的销售额
强劲品牌是公司最大的王牌
【情牵marco】
-我记得我人生第一支手表是baby G（是我舅舅送我的）
-我爸爸的手表都是casio（他说特别耐用）
-我上中学，第一架计算机是casio 350（additional math课要用的）
【抗跌性强】
257位股东持有90%的票
外面流动量不多
股价都徘徊在0.12-0.165
抗跌性强
【拥有2片土地】
公司拥有2片土地
1片位于setapak ，15acre，1995年以0.16亿买入，至今还未重估
1片位于melaka，2.5acre，1998年以0.13亿买入，至今还未重估
事隔18年，个人推算这两片土地目前市价超过1亿
【弱点】
1）warrant要到期，预计会冲淡公司净利25%
2）泰国水灾曾经导致公司supply chain出现问题，这次泰国政治动乱，不知会不会影响公司运作
【后语】本益比低，股息高，net cash company，roe和net profit margin维持在双位数，拥有强劲品牌，拥有两片非常价值的土地，是不可多得的二线优质消费股 ROE was... 2009 - 6% 2010 - 9% 2011 - 14% 2012 - 14% If the land is re-evaluated, the equity value will go up. This in turn will push down the ROE. My view: under-valued, but growth could be stagnant This post has been edited by river.sand: Jan 23 2014, 05:31 PM |
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river.sand
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Feb 14 2014, 02:55 PM
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I am doing a DCFA for MARCO... SKY 1809 can you commend on my assumptions? lcchong76 what discount factor would you pick for this counter? Attached thumbnail(s)
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river.sand
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Feb 19 2014, 02:10 PM
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QUOTE(SKY 1809 @ Feb 19 2014, 01:07 PM) So Marco is not Lifeless as claimed by TS .....  Can we change the subtitle? OT » Click to show Spoiler - click again to hide... « Your place got water supply? |
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